La multa más grande de la historia bursátil que no fue: Caso Cascadas

La Corte Suprema dictaminó que Julio Ponce Lerou deberá pagar una multa de US$3 millones por las fraudulentas operaciones bursátiles en el denominado “Caso Cascadas”. En 2014, la multa superaba los US$60 millones, pero a medida que la sanción escalaba judicialmente su valor fue reduciéndose.


Por Elías Miranda

El viernes 2 de octubre, la Corte Suprema falló por 3 votos a 2 en favor de reducir la multa de Julio Ponce Lerou en el polémico Caso Cascadas. La sanción, que en un comienzo era de US$ 62 millones, fue rebajada a US$ 3 millones, es decir, disminuyó en torno a 20 veces su valor inicial

Sin embargo, a pesar de esta reducción, la Tercera Sala ratificó las infracciones cometidas por Ponce Lerou, en una votación unánime por 5 votos a 0.

Las operaciones empleadas en este caso alcanzaron una utilidad de US$128 millones. Por lo que uno podría decir que la multa que pagó corresponde al 2,3% de las utilidades reportadas.

Seis años han pasado desde que la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) cursara la llamada “multa más alta de la historia en el mundo bursátil” criollo, lo que en ese momento correspondía a 1,7 millones Unidades de Fomento (UF), equivalente hoy en día a US$ 62 millones.

Es relevante mencionar que en 2018, el Tribunal Constitucional (TC) determinó que multar por un tercio del monto las operaciones ilícitas era inconstitucional.

Si se considera el monto de la sanción incurrido en un principio, a todos aquellos que participaron en el Caso Cascadas (UF 4 millones), incluido Ponce Lerou, la cifra pudo haber doblado la multa de 2 millones de UF del Caso Chispas, hace más de 20 años.

¿Quién es Julio Ponce Lerou?

En la última década, el nombre de Julio Ponce Lerou ha estado ligado a distintas controversias, como la explotación del litio, el financiamiento ilegal de la política y el caso “Cascadas”.

Julio Ponce Lerou. Imagen: Infogate.cl

Nacido en La Calera y ex yerno de Augusto Pinochet, el ingeniero forestal de profesión, estuvo involucrado junto a varios personajes como Hernán Büchi, Sergio De Castro y Álvaro Saieh, en el proceso privatizador de empresas públicas ocurrido entre finales de la década del 70’ y principios de los 90’.

En el libro “El saqueo de los grandes grupos económicos al Estado chileno”, de la periodista María Olivia Mönckeberg, se detallan todos los movimientos de Ponce Lerou durante el régimen militar. 

Comenzó en 1978, en la Celulosa Constitución (Celco), siendo designado a Corfo, donde viviría su primer escándalo por la poca transparencia en torno a su rápida forma de hacer fortuna.

Debido a sus lazos familiares, armó una importante red de contactos, desenvolviéndose en importantes empresas estatales como Codelco, Iansa, CAP y Soquimich. Fue esta última empresa donde encabezó su posterior privatización, junto a su hombre de confianza, Patricio Contesse. Soquimich fue enteramente privatizada en 1988.

No fue hasta 1995 cuando Ponce Lerou cimentó su imperio con la firma y contrato que le entregó el control estratégico de Salar Atacama. Actualmente, la fortuna del ex yerno de Pinochet es de US$ 2.500 millones, según la revista Forbes.

Caso “Cascadas

Entre los años 2009 y 2011, se llevó a cabo una serie de operaciones bursátiles que consistían en vender acciones a bajo costo, para luego volver a comprarlas a un precio más alto. ¿Quién encabezaba esas operaciones? Julio Ponce Lerou, presidente y controlador en ese momento de las sociedades cascadas .

Se denomina cascadas a las sociedades que componen SQM, entre ellas Norte Grande que controla Oro blanco y a su vez a Pampa Calichera, en la que se invierten una sobre otra. Por tanto, desde una sociedad “aguas arriba” en la cascada, Julio Ponce controla SQM, mientras otros capitales, como las AFP, invierten en las sociedades que se descuelgan “aguas abajo” en la cascada,

El directorio de las sociedades cascadas vendía paquetes accionarios discretamente a otras sociedades relacionadas a los principales controladores (entre ellos Ponce Lerou, Leonidas Vial y Aldo Motta). Tiempo después, la sociedad o palo blanco que había comprado esas acciones a bajo costo, las revendía a una de las sociedades cascadas a precios artificialmente altos. 

Perdieron los afiliados de las AFP

Entre los más perjudicados por este caso, se encuentran las AFP y los fondos de pensión de los trabajadores, que vendrían siendo los accionistas minoritarios. En consecuencia, el modus operandi de privilegiar las ganancias del principal controlador en desmedro de los minoritarios, generó pérdidas entre US$ 31 millones y US$ 44 millones en los fondos, según estableció la Superintendencia de Pensiones (SP).

La multa vigente a Julio Ponce Lerou quedó en US $ 3 millones, equivalentes a 2.400 millones de pesos chilenos (aprox.), por ganancias fraudulentas que alcanzaron más de 100 mil millones de pesos.

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This Post Has 2 Comments

  1. Avatar
    Alejandra

    No sé que pensar de tantas estafas en contra de chilenos trabajadores y ellos quedan impunes y millonarios. Sólo esperar justicia divina.

  2. Avatar
    carolina

    Excelente artículo, clara la exposición y el orden en que se presentaron los hechos

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